به گزارش بلومبرگ، گرگوری پیترز، هممدیر سرمایهگذاری در بخش درآمد ثابت شرکت PGIM، معتقد است حتی اگر کوین هَسِت به عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو تأیید شود، ممکن است نتواند سرعت کاهش نرخ بهرهای را که دولت دونالد ترامپ خواهان آن است، عملی کند.
این اظهارات در حالی مطرح میشود که گمانهزنیها درباره انتخاب هَسِت، مدیر شورای اقتصاد ملی کاخ سفید، افزایش یافته است. برخی تصور میکنند او برای جلب رضایت ترامپ، سیاست پولی را تهاجمیتر تسهیل خواهد کرد. با این حال، پیترز تأکید کرد از آنجا که تصمیمگیری درباره نرخ بهره در نهایت به صورت جمعی انجام میشود، رئیس فدرال رزرو بهتنهایی توان تغییر مسیر سیاست را ندارد.
تردید درباره نفوذ هَسِت در کمیته فدرال رزرو
پیترز در گفتوگو با بلومبرگتیوی گفت:
«آیا او اعتبار لازم برای شکلدهی به اجماع در کمیته را دارد؟ ما جواب این را نمیدانیم. من فکر نمیکنم چنین اعتباری داشته باشد. بازار اوراق هم همین را به ما میگوید.»
او اشاره کرد که از زمانی که گزارشها درباره پیشتاز شدن هَسِت برای جانشینی جروم پاول منتشر شده، بازده اوراق خزانه آمریکا افزایش یافته است. ترامپ بارها پاول را به دلیل کاهش ندادن سریع نرخ بهره مورد انتقاد قرار داده بود.
واکنشها پس از گزارشی از فایننشال تایمز شدت گرفت؛ گزارشی که نشان میداد برخی سرمایهگذاران اوراق — از جمله اعضای کمیته مشورتی استقراض خزانهداری آمریکا — نگرانی خود را به وزارت خزانهداری درباره احتمال انتخاب هَسِت ابراز کردهاند. این نگرانیها عمدتاً درباره استقلال بانک مرکزی است.
بازارها در حال سنجش تأثیر احتمالی تغییرات بزرگ در فدرال رزرو
این اظهارات در شرایطی بیان میشود که معاملهگران اوراق و صندوقهای کلان، پیامدهای تغییر احتمالی ریاست فدرال رزرو توسط ترامپ را ارزیابی میکنند؛ تغییراتی که حتی نشانههای کوچک از آن میتواند بازارهای جهانی را تحت تأثیر قرار دهد.
با توجه به حملات بیسابقه ترامپ به فدرال رزرو طی ماههای گذشته — شامل انتقادهای شدید از پاول و تلاش برای کنار گذاشتن یکی از اعضای هیئتمدیره یعنی لیزا کوک — احتمال انتخاب یک رئیس «انبساطی» برای بانک مرکزی افزایش یافته است.
هَسِت به طور گسترده به عنوان حامی کاهش نرخ بهره شناخته میشود. ترامپ نیز این هفته اعلام کرد انتخاب رئیس جدید فدرال رزرو «به یک نفر رسیده» و از هَسِت به عنوان «گزینه احتمالی» یاد کرد.
واکنش بازار و افزایش ریسکها
هَسِت در واکنش به انتقادها، به حراج موفق اوراق خزانه اشاره کرد و گفت این موضوع نشان میدهد بازار از احتمال انتخاب او نترسیده است. با این حال، برخی معاملهگران از زمان مطرحشدن نام او به عنوان گزینه اصلی، وارد معاملات سنگین بر مبنای سرعت گرفتن کاهش نرخ بهره شدهاند.
افزایش احتمال انتخاب هَسِت، بار دیگر سؤالهایی درباره استقلال فدرال رزرو مطرح کرده است؛ موضوعی که به گفته پیترز یکی از نگرانیهای جدی سرمایهگذاران است.
پیترز تأکید کرد:
«بازارها روی آینده تمرکز کردهاند؛ رئیس جدید فدرال رزرو، ترکیب جدید کمیته و صادقانه بگویم میزان دخالت دولت در امور بانک مرکزی.»
در معاملات روز پنجشنبه، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری ۲ واحد پایه افزایش یافت و به ۴.۰۹ درصد رسید؛ رقمی که حدود ۱۰ واحد پایهبالاتر از اواخر هفته گذشته است. بازده اوراق دوساله نیز با ۳ واحد پایه رشد به ۳.۵۱ درصد رسید.
پیترز افزود افزایش حقبیمه سررسید (Term Premium) — یعنی بازده اضافهای که سرمایهگذاران در مقابل ریسک نگهداری اوراق بلندمدت طلب میکنند — نشاندهنده نگرانی روزافزون درباره استقلال فدرال رزرو است.
او گفت:
«سرمایهگذاران درباره استقلال و اعتبار فدرال رزرو نگراناند. ریسکپریمیوم اکنون نه تنها در آمریکا، بلکه در تمام بازارهای اوراق دولتی افزایش یافته است. بخش انتهایی منحنی بازده همچنان شکننده است.»
